août 16, 2021
Les placements sur le marché privé des infrastructures sont un moyen efficace de générer des flux de trésorerie stables et de faire fructifier son capital à long terme. Par le passé, cette catégorie d’actif n’était accessible qu’aux investisseurs institutionnels dotés de moyens importants. Toutefois, depuis quelques années, les gestionnaires de placements commencent à offrir à leurs clients fortunés la possibilité d’y investir.
Dans cet article, nous vous présentons un aperçu des placements en infrastructures, de notre approche et des occasions qui s’offrent aux investisseurs.
Les placements en infrastructures, qu’est-ce que c’est?
Les placements en infrastructures correspondent à des placements dans des actifs physiques, ou « réels », qui fournissent des produits ou des services essentiels à la société. Il existe différents types d’infrastructures, qui vont des routes, chemins de fer, écoles et hôpitaux à la production d’électricité, au transport et à la distribution d’énergie, en passant par les infrastructures numériques.
Les actifs intéressants présentent généralement un certain nombre de caractéristiques clés, dont une longue durée de vie, une concurrence limitée et d’importantes barrières à l’entrée. Ils génèrent en outre des revenus prévisibles, issus la plupart du temps de contrats avec des gouvernements ou avec des parties affichant une cote de crédit élevée, et constituent donc une source de stabilité et de rendement pour les portefeuilles de placement.
Avantages pour les investisseurs
Les investisseurs institutionnels s’intéressent depuis longtemps au secteur des infrastructures, mais celui-ci est moins connu des investisseurs individuels, en raison de la complexité et des coûts associés à cette catégorie d’actif. Les placements en infrastructures présentent trois avantages principaux :
- Leur faible corrélation : Les rendements en trésorerie des infrastructures sont faiblement corrélés aux autres catégories d’actif. Cela signifie qu’ils n’évoluent généralement pas au même rythme que les catégories d’actifs liquides comme les actions ou les obligations ou que les catégories d’actifs privés comme l’immobilier, les titres de dette privée ou les actions de sociétés fermées.
- Leur résilience : Les rendements des infrastructures résistent relativement bien aux turbulences économiques. Même en période de récession économique, ils sont relativement stables, en raison de leur caractère essentiel, et parce que leurs activités sont habituellement régies par des contrats ou par la réglementation.
- Leur longue durée : Les infrastructures offrent généralement des rendements stables sur une longue période. Elles s’appuient habituellement sur des contrats d’une durée de plus de 20 ans et leur durée de vie utile est souvent encore plus longue (certains actifs hydroélectriques ont été construits il y a plus de 100 ans).
Ces avantages font des infrastructures une catégorie d’actif attrayante. L’intégration d’infrastructures à un portefeuille de placement peut contribuer à le diversifier, ainsi qu’à en augmenter les rendements tout en réduisant le risque.
Les placements dans les infrastructures et dans d’autres catégories d’actifs privés se caractérisent également par une liquidité restreinte. C’est parce qu’en raison de la longueur de la période de détention des actifs en infrastructures, les placements se font à long terme. Pour les investisseurs qui n’ont pas besoin de toucher à leurs fonds à court terme, les infrastructures peuvent constituer un moyen relativement sûr et peu risqué de générer des revenus et de faire fructifier leur capital à long terme.
Notre approche à l’égard des placements en infrastructures
Chez Gestion privée CC&L, nos placements en infrastructures se concentrent au Canada, aux États-Unis et au Chili. Nous envisageons d’investir dans d’autres régions au fil du temps, de façon mesurée et rigoureuse.
Notre portefeuille met principalement l’accent sur des projets d’infrastructures traditionnelles de petite et de moyenne taille (routes, chemins de fer, hôpitaux) et sur des projets d’infrastructures énergétiques (hydroélectricité, énergie éolienne et solaire).
Choisir le bon gestionnaire de placement
Nous sommes convaincus de l’intérêt des placements dans les infrastructures. C’est pourquoi nous investissons une part importante de nos propres capitaux dans notre portefeuille, comme dans tous nos placements du marché privé. Cela montre que nous sommes déterminés à assurer le rendement de notre portefeuille, puisque nous en profitons autant que nos clients.
Pour évaluer un gestionnaire de placement potentiel, il est important de savoir s’il met ses intérêts en jeu, notamment en ce qui a trait aux catégories d’actif non traditionnelles. Nous recommandons également aux investisseurs de vérifier si l’équipe du gestionnaire de placement est stable, s’il est réputé pour sa capacité à générer des rendements, s’il investit directement et si ses portefeuilles d’infrastructures sont de qualité et diversifiés.
Pour en savoir plus
Si vous souhaitez en savoir plus sur notre approche en matière de placements en infrastructures ou sur ce que nous pouvons faire pour vous aider à accroître vos rendements de placement, n’hésitez pas à communiquer avec nous.