Investir dans le secteur immobilier du commerce de détail

août 16, 2019

 

 

 

Le commerce de détail ainsi que les immeubles de bureaux et industriels forment la catégorie d’actif du secteur immobilier commercial. Même si les détaillants qui ont pignon sur rue doivent composer avec des défis bien différents à l’ère d’internet, nous sommes d’avis que ce serait une erreur de les laisser de côté.

Le marché de détail sous la loupe

Il est vrai que bon nombre de commerçants ont réalisé qu’il valait mieux de pas sous-estimer l’émergence du commerce électronique comme canal de vente. En avril 2017, les ventes en ligne ont atteint une valeur de 1,2 G$, ce qui représente une augmentation annuelle de plus de 40 %, dépassant largement la hausse de 5 % de l’ensemble des ventes au détail, selon Statistique Canada. Or, les achats en ligne représentent à peine 2,5 % des ventes totales et, en moyenne, près du tiers de ces transactions se concluent par un retour de marchandise, une proportion nettement plus élevée que pour les ventes en magasin. Le commerce électronique pose néanmoins certains défis et occasions aux détaillants ayant pignon sur rue qui s’affairent à intégrer ce nouveau canal perturbateur à leurs modèles de croissance des ventes et de distribution.

Nous croyons qu’il existe de bonnes raisons d’être optimistes.

Pourtant, nous croyons qu’il existe de bonnes raisons d’être optimistes. Non seulement les tendances démographiques actuelles, à commencer par la croissance de la population et le transfert générationnel de richesse qui s’opère à mesure que les baby-boomers prennent leur retraite, sont-elles favorables aux détaillants canadiens, mais la superficie par habitant au Canada qui est vouée au commerce de détail est largement inférieure par rapport à celle aux États-Unis, ce qui laisse croire que le marché pourrait être appelé à croître fortement. Ces facteurs nous indiquent que le secteur peut continuer à produire des rendements positifs.

Qu’est-ce qui retient notre attention ?

1. « Les commerces défensifs »  À notre avis, les commerces dits « défensifs » sont à privilégier, car ils s’en tirent généralement plutôt bien dans toutes les phases du cycle économique. Les commerces défensifs comprennent les centres commerciaux de service qui sont situés dans les quartiers et qui abritent principalement un supermarché et une pharmacie la plupart du temps. À l’inverse, nous évitons les centres qui hébergent de grands détaillants ou des boutiques de mode, deux secteurs qui sont les plus susceptibles selon nous de subir les contrecoups de l’évolution du commerce de détail.
2. Le développement urbain intercalaire Au nombre des tendances qui pourraient stimuler le secteur de détail figure la croissance soutenue de la densité de la population résidentielle dans les centres urbains des principales villes canadiennes. Nous croyons que cette tendance représente une occasion de tirer parti du développement des actifs immobiliers urbains intercalaire sur des terrains de secteurs dédiés à la construction de commerces de détail.
3. « L’entrepôt du dernier kilomètre » Enfin, une autre occasion est liée à l’entreposage de proximité, habituellement un entrepôt qui est situé en banlieue et dont les détaillants qui vendent leurs produits en ligne ont besoin afin de servir efficacement leurs clients. Les consommateurs achètent de plus en plus de petits produits en ligne et leur livraison peut s’avérer difficile et coûteuse (jusqu’à 30 % des coûts de logistique), car la majorité des entrepôts du dernier kilomètre sont conçus à l’heure actuelle pour le transport de gros. C’est pourquoi les commerçants ont besoin d’une superficie d’entreposage de proximité plus petite et située plus près des quartiers centraux.

Ajout de placements non traditionnels à votre portefeuille équilibré

Les commerces de détail constituent un élément de la catégorie d’actif du secteur immobilier commercial; un placement dans une catégorie d’actif non traditionnelle—including comme l’immobilier commercial, les infrastructures and prêts privés

euvent contribuer à diversifier un portefeuille équilibré de Gestion privée CC&L, une solution que découvrent de plus en plus d’investisseurs.

 

Le présent article est fourni à titre informatif seulement et ne constitue aucunement un conseil de placement. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur de l’article au moment de sa publication et pourraient changer en tout temps.