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En quoi l’intégration de facteurs ESG à l’analyse de placement peut-elle faire une différence?

septembre 07, 2021

Tents overlooking mountains - French language

Soucieux de faire partie du changement, de plus en plus d’investisseurs souhaitent que leurs gestionnaires exigent des entreprises qu’elles rendent des comptes à l’égard des questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Ce mouvement s’inscrit dans une prise de conscience collective allant des changements climatiques et des émissions de carbone à l’égalité et au racisme, et est encore amplifié par la montée en puissance d’une génération, celle des millénariaux, socialement engagée, qui n’a pas peur de s’exprimer et qui intègre les enjeux ESG à ses décisions de placement.

On entend toutes sortes de choses contradictoires sur les placements ESG et sur l’importance que les investisseurs devraient y accorder, sans parler de toutes les idées fausses entourant les effets potentiellement positifs ou négatifs des facteurs ESG sur les rendements de placement. 

Dans cet article, nous nous pencherons sur la façon dont l’investissement ESG a évolué et sur ce qu’il signifie aujourd’hui, nous expliquerons l’importance que nous accordons aux facteurs ESG dans notre processus décisionnel et nous montrerons comment vous pouvez faire une différence avec vos placements sans nuire à votre potentiel de rendement.

Comment le concept d’investissement ESG a-t-il évolué?

L’intégration de facteurs ESG aux décisions de placement n’a rien de nouveau, mais elle a beaucoup évolué au cours des 25 dernières années. Dans les premiers temps, les investisseurs qui souhaitaient miser sur les facteurs ESG fonctionnaient souvent par exclusion. Ils évitaient certains secteurs ou entreprises spécifiques associés à des impacts environnementaux ou humains négatifs ou qui avaient la réputation d’offrir des conditions de travail médiocres ou dangereuses. 

Les approches de placement ont évolué ces dernières années et répondent désormais aux besoins et aux objectifs spécifiques des différents investisseurs. Chez Gestion privée CC&L, nous divisons les approches de placement liées aux facteurs ESG en trois catégories : 

  • L’investissement ESG : Les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance sont considérés comme des facteurs de risque que nous intégrons à notre processus de placement. Nous nous appuyons sur ces critères d’analyse et de décision pour évaluer les actions, les obligations et les placements non traditionnels dans le but d’obtenir de meilleurs rendements corrigés du risque.
  • L’investissement socialement responsable (ISR) : L’utilisation de facteurs de risque environnementaux, sociaux et de gouvernance permet de sélectionner et de filtrer certains risques spécifiques. Ces critères de sélection sont clairement définis, mais demeurent secondaires par rapport à l’objectif principal de maximisation des rendements corrigés du risque.
  • L’investissement d’impact : Cette approche pousse le concept d’investissement socialement responsable un peu plus loin, dans la mesure où tous les placements ont un double objectif : avoir un impact positif sur le plan des enjeux ESG et générer des rendements de placement.
    Les placements ESG, tels que définis ci-dessus, devraient convenir à tous les investisseurs, dans la mesure où ils mettent l’accent sur la valeur. Il s’agit d’un important outil de plus que nous utilisons pour évaluer les placements potentiels et en déterminer le potentiel de rendement.

Nous intégrons les facteurs ESG à notre processus décisionnel

Chez Gestion privée CC&L, nous intégrons les facteurs ESG à tous nos processus de placement, à la fois dans les catégories d’actif traditionnelles et non traditionnelles. Notre processus consiste à repérer les sociétés qui affichent de bonnes pratiques environnementales, qui accordent une grande importance à la santé, à la sécurité et aux questions sociales, et qui présentent de saines pratiques de gouvernance.

En intégrant les facteurs ESG à notre approche de placement, nous récompensons indirectement les sociétés qui se conduisent en citoyens responsables et motivons celles qui accusent du retard à changer leurs façons de faire. Nous pouvons obliger les entreprises à rendre des comptes et les aider à améliorer leurs pratiques liées aux enjeux ESG. 

Nous avons également recours à une approche de « sélection positive » consistant à récompenser les meilleures entreprises d’un secteur donné et à encourager les autres à apporter des changements semblables. Nous pourrions par exemple investir dans une importante société pétrolière et gazière qui prend les questions environnementales au sérieux, qui noue de solides relations avec les communautés autochtones et qui fait la promotion de la diversité au sein de ses structures de gouvernance. 

Dans un monde où les enjeux ESG ne cessent de gagner en importance, nous sommes d’avis qu’il est essentiel de travailler avec les clients et de leur proposer une approche qui s’harmonise mieux avec leurs valeurs. L’objectif est d’aider à générer de meilleurs rendements corrigés du risque à long terme, tout en contribuant à créer un Canada et un monde meilleurs. 

Des placements qui comptent

Ce n’est pas parce que vous optez pour des placements socialement responsables que vous devez pour autant renoncer à maximiser votre potentiel de rendement. Vous pouvez avoir les deux. La recherche montre que, toutes choses égales par ailleurs, les sociétés qui adoptent des pratiques durables et qui accordent une grande importance à la gouvernance d’entreprise présentent généralement un niveau de risque moins élevé et de meilleurs rendements financiers que celles qui n’affichent pas ces caractéristiques. En investissant dans de telles sociétés, vous créez de la valeur à long terme et vous contribuez à bâtir un monde meilleur. 

Pour en savoir plus

Dans le contexte de placement actuel, il peut être difficile d’obtenir les rendements souhaités. Si vous souhaitez en savoir plus sur notre approche en matière de placements ESG ou sur ce que nous pouvons faire pour vous aider à atteindre vos objectifs de placement, n’hésitez pas à communiquer avec nous.


La présente publication est fournie à titre informatif seulement et ne constitue aucunement un conseil de placement. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur au moment de la publication et pourraient changer en tout temps.

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Catherine Dorazio
Managing Director
Business Development

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